中国资本市场改革引擎再度轰鸣。7月24日，证监会系统会议释放强烈信号：将“推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措”，以多层次市场活力激发，畅通资本与创新的血脉交融。

从年初工作会议提出“增强科创板、创业板制度包容性”，到5月吴清主席国新办发布会预告改革措施“择机发布”，再到6月陆家嘴论坛宣布创业板启用第三套上市标准——改革蓝图正加速化为市场实景。

科创板改革率先破浪。“1+6”方案构建起企业进阶的成长阶梯：科创成长层梯度培育体系为不同阶段企业铺设发展通途，预先审阅机制大幅提升上市效率，资深专业机构投资者制度则为创新企业注入专业力量。这套“组合拳”精准聚焦科创企业全周期需求，资本市场服务科技创新的新动能已然激活。

创业板改革同样蹄疾步稳。第三套上市标准的启用，打破了“盈利桎梏”，为潜力巨大的未盈利科技企业敞开资本大门。深交所迅速响应，6月27日受理首家未盈利企业大普微电子IPO申请，短短3天后即发布“轻资产、高研发投入”认定标准，为改革落地提供清晰操作指南。

更深层次变革正在酝酿。深交所正着力构建从“IP”到“IPO”再到上市后做优做强的全周期服务体系，支持发行科技创新债券，推动中长期资金入市，为创新企业打造“源头活水”的资本生态链。

“这些改革直指‘资本市场如何服务新质生产力’的核心命题。”中国人民大学赵锡军教授指出，其本质是对“稳定和活跃资本市场”要求的扎实落地，通过拓展市场功能边界，为高质量发展筑基固本。

改革成效正穿透制度层面，重塑市场功能。资源配置更精准，科创板梯度培育体系避免资源错配，创业板第三套标准让研发攻坚期企业获得资本助力风险防控更智慧，“轻资产、高研发”标准提供价值评估标尺，专业机构投资者的“风险共担”机制强化市场筛选资本导向更清晰，改革牵引资本主动流向科技创新、产业升级等国家战略领域

当深圳大普微电子作为首家未盈利企业叩开创业板大门，当科创成长层为硬科技企业铺设进阶之路，资本市场活水正以前所未有的精准度，灌溉中国创新的沃土。

改革未有穷期，债市、期市创新仍在持续推进。随着科创板、创业板改革深化落地，一个更具适应性、包容性、竞争力的资本市场新生态，正成为培育新质生产力、助推经济高质量发展的强大引擎。市场各方期待，这股改革浪潮将持续释放制度红利，让资本活水在科技创新的河道中奔涌不息。

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