4月结构性存款环比下降1156亿 余额相比峰值几近腰斩
来源:21世纪经济报道 智慧观察采编中心 综合整理 2021-05-18

摘要:中国人民银行最新公布的数据显示,截至4月末结构性存款余额6.55万亿,相比上月末下降1156亿。分类型看,4月结构性存款大幅下降主要受大型银行个人结构性存款下降带动:当月大型银行结构性存款余额下降1376亿。

  央行在附注中解释称,中资大型银行指本外币资产总量大于等于2万亿元的银行(以2008年末各金融机构本外币资产总额为参考标准),包括工行、建行、农行、中行、国开行、交行和邮政储蓄银行。其他则是中小型银行。

  结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。结构性存款作为主动存款工具,2017-2018年规模快速增长。结构性存款巅峰时期,规模超过12万亿元(去年4月末的12.1万亿)。

  究其原因,去年春节后,为应对疫情负面冲击,央行大量投放流动性,并引导资金价格快速回落,企业信贷、票据、发债融资成本均出现了明显下行,另一方面由于净值化理财产品的转型进程慢于预期,同时银行揽储竞争激烈,理财产品、结构性存款的收益下行缓慢,因此出现了企业通过低成本融资再投资结构性存款的套利模式。

  去年5月部分媒体报道,监管部门窗口指导部分股份制商业银行,要求规范结构性存款管理,继续压降结构性存款规模,在9月底前压降至年初规模,并在年底前逐步压降至年初规模的三分之二。

  央行数据显示,2020年5月以来,受结构性存款压降影响,结构性存款下降明显。数据还显示,至2020年12月结构性存款余额为6.44万亿,完成了压降任务。

  数据还显示,今年来结构性存款余额在6.7万亿左右波动,4月末余额为6.55万亿,相比峰值几近腰斩。一些银行业内人士认为,鉴于监管部门对结构性存款的管理要求,后续结构性存款规模反弹空间有限。

  “2021年监管层对结构性存款应该不会再设硬性的整改要求。对于符合监管要求的真结构,我们认为监管还是会鼓励,2021年可能会看到结构性存款规模重回正增长。”中金固收表示。

  除了规模下降,结构性存款实际收益率也在持续走低。融360大数据研究院发布的报告显示,4月份发行的人民币结构性存款平均期限为121天,较上个月缩短2天,平均预期最高收益率为3.6%,环比下降17BP。此外,从去年四季度以来,结构性存款平均预期最高收益率走势较为平稳,一直在3.5%—3.7%区间小幅波动,且没有明显的涨跌趋势。

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