银行板块估值筑底 部分资金提前“埋伏”
来源:青岛财经日报 智慧观察采编中心 综合整理 2022-08-04

      数据显示,8月至12月多家A股上市银行限售股面临解禁,数量合计超700亿股,解禁股的市值粗略计算超3200亿元(以8月2日收盘价计算),高于去年全年银行股解禁市值。

  业内人士认为,下半年银行股解禁整体影响预计有限。在银行高管频频出手增持的背景下,投资者对银行股的信心有望进一步恢复。此外,随着经济稳步复苏,银行业绩与资产质量将持续改善,板块估值修复可期。

  苏州银行限售股解禁首日表现平稳

  7月31日晚,苏州银行发布公告称,17.55亿股限售股将于8月2日起上市流通。据悉,本次上市流通的限售股为该行首次公开发行前已发行股份,占该行总股本的47.87%,共涉及905名股东

  由于解禁比例较大,理论上会对该行股价造成一定压力。截至8月2日收盘,苏州银行股价仅微跌0.31%,在大盘出现调整的情况下,该股盘中还曾“飘红”。

  在业内人士看来,苏州银行解禁首日股价表现平稳得益于其优秀的基本面。今年上半年,苏州银行不仅归母净利润同比增速超过20%,且资产质量持续提升,风险抵御能力进一步增强。苏州银行2022年半年度业绩快报显示,2022年1-6月,苏州银行实现营业收入59.54亿元,同比增长8.04%;实现归母净利润21.77亿元,同比增长25.11%。截至6月末,苏州银行不良贷款率0.90%,较上年年末下降0.21个百分点;拨备覆盖率504.93%,较上年年末上升82.02个百分点。

  此前,苏州银行曾触发稳定股价措施启动条件。自6月下旬以来,苏州银行高管频繁出手增持,截至目前,该行高管已累计增持51.53万股。

  实际影响有限

  今年以来,已发生过16次A股上市银行限售股解禁事件,大部分为首发原股东限售股解禁。其中,解禁数量超过10亿股的包括青农商行西安银行、苏州银行、紫金银行青岛银行齐鲁银行兴业银行

  至2022年年末,面临限售股解禁的银行还有沪农商行常熟银行渝农商行上海银行浙商银行邮储银行齐鲁银行,解禁数量合计达727.26亿股,解禁股的市值粗略计算超3200亿元(以8月2日收盘价计算),高于去年全年银行股解禁市值。其中,解禁压力最大的是邮储银行,其在12月将迎来一轮解禁,解禁规模为558.48亿股,涉及股东为中国邮政集团有限公司。该行流通A股占比将由12.20%提升至72.66%。

  虽然下半年银行股解禁压力不小,但业内人士普遍持乐观态度,认为实际减持影响有限。

  一资深市场人士对记者表示:“尽管解禁是减持的前提,但解禁与减持之间并不能直接划等号。一方面,不同股东的退出意愿有明显差别,像公司大股东并非单纯追求收益。另一方面,即使相关股东确需减持,其节奏也受到减持规则的限制。根据减持新规,持有首发前股份的股东、大股东以及董监高等主体的减持比例、减持时间都受到严格约束。”

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华强调,随着经济稳步复苏,银行业绩与资产质量持续改善,银行板块低估值、高股息的特征对于稳健价值型投资者吸引力较大。同时,从基本面、政策面及市场情绪来看,短期波动不会改变整体市场上行走势。

 增持力挺股价

  在部分银行股解禁同时,多家上市银行管理层也在出手增持自家股票,以真金白银彰显信心。

  刚刚过去的7月,苏农银行南京银行紫金银行渝农商行兴业银行重庆银行等纷纷披露增持相关信息。从增持主体来看,涉及公司股东和管理层两类。

  其中,管理层增持是增持“主力军”。Wind数据显示,今年以来,已有10余家上市银行管理层出手增持自家银行股份,合计增持金额超4000万元。具体来看,北京银行管理层增持金额最高,为1400万元左右。南京银行浙商银行上海银行、苏州银行管理层增持金额均超过300万元。

  “目前不少银行股价处于破净状态,部分银行大股东拿出真金白银增持,有力挺股价的意图,也释放出股东对银行发展前景的认可。股东认为目前股价被低估,并对股价走势持乐观预期,这向市场传递出了积极信号。”周茂华表示。

  除管理层增持外,近期,银行板块也受到部分资金和投资者的青睐。嗅觉敏锐的杠杆资金正在大手笔增仓银行板块。7月31日,银行ETF 融资余额升至12.21亿元,创出上市以来新高。8月1日,银行ETF融资余额也在12亿元以上。值得一提的是,7月下旬以来,该ETF的融资余额已经三次站上12亿元关口。市场人士分析称,这说明部分资金对银行股后市看好,加大力度“埋伏”银行板块。

  东兴证券分析师林瑾璐、田馨宇指出,展望下半年,银行资产质量将进一步改善,全年业绩增速有望保持稳健。随着经济持续复苏,市场预期有望调整,并推动板块估值修复。

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