AHP 得分(考虑流动性溢价因素)——迪阿股份1.10 分，总分的15.8%分位。考虑流动性溢价因素后，我们测算迪阿股份AHP 得分为1.10 分，位于非科创体系AHP 模型总分的15.8%分位，位于下游偏下水平，若不考虑流动性溢价因素，则AHP 得分为1.52 分，位于非科创体系AHP 模型总分的25.8%分位，位于下游偏上水平。假设以全市场顶格申购和70%入围率计，中性预期情形下，迪阿股份网下A、B、C 三类配售对象的配售比例分别是：0.0361%、0.0360%、0.0160%。

  迪阿股份：国内知名的婚恋钻戒品牌。公司主要采取自营和定制销售的业务模式，致力于DR 等自有品牌的品牌建设、渠道拓展、产品研发和供应链整合。DR 品牌市场影响力突出，已成为具有较强市场竞争力的求婚钻戒品牌。在品牌建设方面，公司自DR 品牌创立以来一直坚持“男士一生仅能定制一枚”DR 求婚钻戒，借助品牌赋予珠宝深层的内涵来抓住消费者。目前，DR 品牌在微博、微信、抖音、快手等知名互联网平台共拥有了超过2,000万认同公司爱情观的DR 族粉丝。公司还为消费者提供了真爱协议、爱的确认书、门店协办求婚仪式等一系列增值服务，给消费者带来了更丰富的服务体验，进一步强化了品牌内涵和消费者的情感满足，树立了与众不同的品牌形象和产品特点。在渠道拓展方面，公司依托信息系统优势和实体门店的拓展，在线上和线下与消费者建立了紧密联系。公司的官网、小程序、天猫和京东旗舰店等渠道为消费者提供了随时浏览选购的线上平台，370 余家线下自营门店为消费者提供了佩戴体验和购买的渠道，充分发挥了线上平台便捷高效和线下渠道实体体验的优势。2018-2020 年公司的营业收入和归属母公司净利润的复合增长率分别为28.17%、43.75%。公司预计2021 年营业收入同比变动83.81%~94.77%，归母净利润约同比变动130.80%~143.23%。

  风险提示：迪阿股份需警惕品牌影响力下降、市场竞争加剧、婚庆钻饰行业发展增速下降、主要原材料价格波动、存货余额较大及跌价、不当宣传等风险。

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