摘要：从中国电信宣布回A到IPO首发过会，不到5个月时间。3月17日，中国电信在港交所公告称，申请A股发行并在上交所主板上市，拟公开发行A股数量不超过120.93亿股（即不超过A股发行后总股本的13%）。中国电信预计募集资金544亿元，主要用于云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目、5G产业互联网建设项目等建设。

      中国电信回A上市的脚步越发近了，中国移动也加快了回A的步伐。

  7月22日晚间，中国电信公告称，中国证监会发行审核委员会于2021年7月22日对该公司A股发行的申请进行了审核。根据审核结果，该公司A股发行的申请已获通过。7月23日，中国电信H股收跌3.13%，收报3.09港元，而根据同花顺数据，自3月17日以来，中国电信累计涨幅为22.07%。

  从中国电信宣布回A到IPO首发过会，不到5个月时间。3月17日，中国电信在港交所公告称，申请A股发行并在上交所主板上市，拟公开发行A股数量不超过120.93亿股（即不超过A股发行后总股本的13%）。中国电信预计募集资金544亿元，主要用于云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目、5G产业互联网建设项目等建设。

  计划回A上市的还有中国移动。5月17日，中国移动发布公告称，公司将申请于上交所主板上市，拟公开发行人民币股份数量不超过9.65亿股。募集资金拟用于5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目和新一代信息技术研发及数智生态建设项目。中国联通此前已经在上交所主板上市，业内人士指出，或许不久之后，国内三大电信运营商将齐聚A股。

  业绩方面，7月15日，中国电信公告显示，公司预计2021年1-6月实现营收为2136.06亿元至2184.17亿元（人民币，下同），同比增长约为11%至13.5%；归母净利润约为175.76亿元至178.55亿元，同比增长约为26%至28%。中国电信称，结合行业持续向好的发展趋势和集团的实际经营情况，预计集团上半年经营业绩将较去年同期显著向好，移动、宽带用户价值稳步提升，天翼云高速增长，产业数字化收入占比持续提升，网络运营及支撑成本、销售费用增幅得到良好管控。

  兴业证券=认为，继2020年以来，移动数据流量平均资费降幅逐步收窄，后续随着5G用户渗透率提升，运营商ARPU（每用户平均收入）值提升确定性再次增强。考虑ARPU值提升带来经营业绩改善，三大运营商未来估值向上修复空间充足。东吴证券=也认为，随着当前运营商进一步加大数字转型力度以及资本投入程度，运营商的估值也有望进一步提升。

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