电子、医药行业龙头领衔，国际化战略与融资需求驱动A股公司奔赴香港资本市场。

8月24日晚，格林美发布公告称，董事会同意公司发行H股股票并在港交所主板挂牌上市。这仅是近期A股公司赴港上市热潮的一个缩影。就在两天前，华勤技术、科兴制药、中坚科技及万辰集团同步披露了赴港上市计划。

据不完全统计，8月以来已有近20家A股公司宣布拟筹划赴港上市。与此同时，立讯精密、胜宏科技、军信股份、星环科技等细分领域头部企业已正式向港交所递交H股发行上市申请。

  行业分布：电子企业成为主力军

从行业分布来看，电子行业在此轮赴港上市潮中表现最为活跃。华勤技术、芯海科技、露笑科技、极米科技、晶合集成、普源精电等企业均公布了赴港上市计划。

医药生物领域也有科兴制药、可孚医疗两家公司加入这一行列。此外，计算机行业的卓创资讯与万兴科技、传媒行业的天下秀、食品饮料行业的天味食品、化工行业的美锦能源也纷纷宣布筹划赴港上市。

汇生国际资本总裁黄立冲表示：“从行业特征看，资源能源、装备制造、基建工程、医药创新、互联网平台等全球化属性较强的板块公司更易于通过‘A+H’布局受益。”

  战略动因：国际化发展与融资需求并重

拓展国际化战略、优化海外业务布局、提升自身品牌知名度、增强境外融资能力及提升综合竞争力，成为多家企业在公告中共同强调的主要动因。

黄立冲认为：“H股为企业提供了重要的外汇融资通道，这对其海外业务拓展及全球化战略布局具有关键支持作用。最适合采用‘A+H’上市模式的是那些有明确海外拓展与出海需求的企业。”

以科兴制药为例，作为一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的创新型国际化生物制药企业，公司已构建起覆盖全球70多个国家和地区的营销网络。科兴制药表示，此次拟赴港上市旨在深化公司“创新+国际化”的战略布局。

  政策助力：港交所新规提升吸引力

8月4日，港交所关于优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的新规正式生效，为这波赴港上市潮提供了政策支持。

瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈表示：“今年以来，港股市场整体回暖，全球投资人及长线资金持续流入，市场估值与流动性显著改善，‘A+H’股的价差不断收窄。这进一步提升了港股IPO对于境内企业，特别是A股上市公司的吸引力。”

在业内看来，这次港交所改革新股定价机制，既考虑了发行人的融资灵活性，也强调了对公众投资者利益的保护，有助于推动更多A股公司发行H股。

  企业规模：千亿市值龙头纷纷布局

从企业规模来看，筹划赴港上市的公司中不乏细分行业龙头。立讯精密、胜宏科技的A股总市值均已突破千亿元，截至8月22日收盘，胜宏科技市值约1899亿元，立讯精密市值超3000亿元。

黄立冲分析认为：“资产体量大、资本开支高、国际化业务程度高的央企与行业龙头更倾向于选择‘A+H’布局，因为其国际融资需求持续且稳定。”

对于中型成长企业，如果是具备全球化潜力的新能源车企、芯片设计公司等，“A+H”同样能打开国际投资者认知和配置空间。

  募资用途：拓展全球业务与产能升级

记者梳理多家行业龙头公司披露的H股上市招股书时注意到，赴港上市不仅是企业拓宽融资渠道的重要手段，更是其推进国际化战略的重要一环。

立讯精密表示，港股IPO募集资金将用于扩充公司产能及升级现有生产基地；投资技术研发，完善制造流程及提高智能制造能力；投资上下游行业或相关产业的优质标的等。

胜宏科技计划将部分募资金额用于扩展公司的全球制造能力，包括在泰国和越南建立新的HDI及MLPCB生产设施并进一步将生产流程自动化，以加强全球交付能力。

黄立冲认为：“在港股上市意味着企业有机会被纳入MSCI、富时罗素等国际指数，吸引外资基金配置，提高全球知名度；同时，也将对海外客户及合作伙伴的供应商选择决策产生积极影响。”

这波A股公司赴港上市热潮更像是中国资本市场深化开放和企业全球化发展的一个长期趋势，而非短期现象。

若恒指维持稳健上行，预计下半年更多有全球化发展诉求的A股公司，会加快赴港上市步伐，以实现“双轨”融资。

这反映出中国企业在新发展阶段对国际化、高质量发展的追求，也体现了香港资本市场在连接内地与全球市场方面的独特价值。

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