摘要：上周，重磅消息真不少。先是深交所宣布主板和中小板合并，随后在昨晚，沪深交易所同时发布新规，严查IPO突击入股。据报道，沪深交易所表示，将严格禁止一些投资者通过股权代持、多层嵌套机构股东间接持股等方式，隐藏在拟上市企业名义股东背后，形成“影子股东”，在企业临近上市前入股或低价取得股份，上市后获取巨大利益的行为。

相关规定中，最值得关注的一条是，IPO申报前一年内新增股东应当承诺所持股份自取得之日起36个月内不得转让，发行人应当督促落实。

  这个规定，实际上是对突击入股有了新的界定，以前是IPO申报前半年的新增股东，现在扩大到IPO申报前一年。另外，锁定36个月，不是上市后锁定36个月不卖，而是新增股东取得股份之后36个月不能卖，两者是有区别的。

  昨晚这个消息，我认为对市场是一个利好，防止一级市场、二级市场套利。很多人通过突击入股，IPO上市后套利一夜暴富，今后这个套利空间会大幅降低。另外，IPO注册制全面推广之后，很多新上市的公司别说等三年，可能一年都不到就会跌破发行价。尽管突击入股的成本可能比IPO发行价还要低，但这个套利空间进一步被压缩，这对二级市场是有利的。

  另一个消息，中信证券发布最新市场观点。中信预计，去年12月下旬以来超量投放，以及局部资产价格上涨的压力下，央行近期净投放规模明显低于预期，流动性紧平衡前移，预期的紊乱抬升市场避险情绪，并驱动投资者涌入机构重仓品种。卖股买基的新旧资金置换行为加剧了极端行情的分化，预计节后至季末新发基金规模在2700亿元以下时资金置换效应会减弱，中小市值股票普跌之后的散户惜售行为也会弱化这种效应，缓解极端分化行情。最后，预计节后市场将重回轮动慢涨的均衡状态，建议可以开始重视极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

  最后，看一下近三个交易日北向资金增持、减持行业板块的情况。据东方财富网数据，上周五，沪股通净买额27.16亿元，深股通净买额56.77亿元，两市合计净买额83.93亿元。

图片来源：截图自东方财富网

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