东昂科技由创业板转战北交所：产能利用率连年走低，先分红再募资补流

     目前IPO节奏仍处于紧缩当中。2024年至今，北交所仅受理两家公司IPO申请，其中之一便是厦门东昂科技股份有限公司（简称：东昂科技、公司）。东昂科技IPO的保荐机构为招商证券，本次IPO拟募集2.6亿元。

  这并不是东昂科技第一次IPO。2022年9月30日，东昂科技向深交所创业板递交了招股书获受理，交易所于2023年1月6日向东昂科技发出第二轮审核问询函，还没有回复二轮问询，公司就于同年的2月17日提交了撤回上市的申请。

  时隔不到一年的时间二闯资本市场，东昂科技准备好了吗？

  产能利用率不断走低，还要募资扩产

  东昂科技主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列。公司产品主要应用于专业维修（车辆、船舶、航空器和工程机械设备等维修）、建筑施工、户外作业以及应急防灾等特殊场景。

  本次IPO公司拟募集资金2.6亿元，其中，1.84亿元用于高端专业移动照明工具生产基地建设项目，4600万元用于研发中心建设项目，3000万元用于补充流动资金。

  需要指出的是，2020年至2023年1-9月（报告期），公司主要产品的产能利用率分别为63.70%、103.41%、84.74%、80.10%，公司产能利用率自2021年走高后持续下滑，在这种情况下，拟用1.84亿元继续新增产能的合理性在哪？扩产后能不能消化也是个问题。

  界面新闻注意到，2022年IPO时，公司拟募资3.85亿元，除了扩产项目和研发项目，还存在拟投资4669.4万元的营销网络建设项目，彼时深交所也在问询函中要求公司对投资该项目的原因及合理性进行说明，而本次IPO的招股书中，并没有该项目的身影。

  图片来源：东昂科技2022年申报稿 研发人员不断增多，支付薪酬却在下降

  对比公司两次拟投资项目的金额，高端专业移动照明工具生产基地建设项目从2.55亿元缩减到1.84亿元，研发中心建设项目的拟募投金额更是砍了将近一半，从8345.08万元锐减到4600万元。值得一提的是，虽然删除了4669.4万元的营销网络建设项目，但公司又欲募集3000万元用于补充流动资金。

  那么东昂科技研发实力究竟几何？又是否需要这3000万元的补充资金呢？

  报告期内，公司研发费用分别为781.10万元、1194.51万元、1135.85万元和970.87万元，占营业收入比例分别为4.39%、4.54%、4.92%和6.07%。与同行业已上市公司海洋王（002724.SZ）相比，东昂科技的研发费用率更低，比海洋王的研发费用率低2%左右。

  公司研发费用主要包括职工薪酬、股份支付、直接投入等，其中，职工薪酬在报告期内占比分别为56.06%、59.39%、58.15%和58.52%。

  2020年至2023年1-9月，公司研发费用中的职工薪酬金额分别为437.85万元、709.39万元、660.53万元和568.20万元；研发人员数量分别为38人、45人、46人和49人。可以注意到，2021年至2023年1-9月，公司的研发人员不断增多，但支付的职工薪酬却在下降。

  关于研发人员的学历情况，招股书中并没有具体披露，但界面新闻注意到，截至2023年9月末，公司员工总数为295人，其中只有3名员工为硕士学历，59名员工为本科学历，专科及以下的人数为233人。

  图片来源：招股书 存款7000多万，又要3000万补流？IPO前大分红

  截至招股书签署日，庄俊辉为公司控股股东、实际控制人，其直接持有公司54.22%的股份，同时通过东昂投资间接控制公司14.67%的股份，合计控制公司68.89%的股份。

  东昂科技在招股书中披露了报告期内的两次权益分派，共派发现金红利9307万元。

  2021年9月1日，公司召开2021年第二次临时股东大会，审议通过了《关于2021年半年度利润分配预案的议案》，以截至2021年6月30日公司总股本11000万股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利人民币5.45元（含税），合计派发现金股利5995万元（含税）。

  2023年9月12日，公司召开2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于厦门东昂科技股份有限公司2023年半年度权益分派预案的议案》，本次权益分派共计派发现金红利 3312万元。

  按照68.89%的股份计算，这两次分红有6411.59万元进了公司实控人庄俊辉的“腰包”。

  此外，2023年9月底，公司银行存款为7741.47万元。

  图片来源：招股书

  IPO前进行“掏空式”分红，公司银行存款7000多万，又拟募资3000万元用于补充流动资金，东昂科技此意为何？

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