8月28日，上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司正式登陆北交所，标志着这家深耕汽车维修保养设备领域二十年的高新技术企业迈入全新发展阶段。当日股价表现抢眼，收盘涨幅达205.13%，总市值升至39.48亿元。

首日表现亮眼，市值逼近40亿

巴兰仕此次发行价格为15.78元/股，发行数量为1900万股。上市首日，该股开盘即报50.00元，较发行价上涨216.86%。

截至收盘，巴兰仕报收48.15元，涨幅205.13%，成交额达8.91亿元，振幅41.06%，换手率80.09%。这一表现充分显示了投资者对汽车后市场设备领域的认可和期待。

业绩持续增长，三年营收翻倍

据招股书显示，巴兰仕近年来业绩保持快速增长态势。2022年至2024年，公司实现营业收入分别为6.43亿元、7.94亿元和10.57亿元。

净利润增长更为显著，同期分别实现3003.55万元、8055.36万元和1.29亿元，几乎每年实现翻倍增长。

公司毛利率也稳步提升，从2022年的23.62%提高到2024年的28.55%。2025年1-6月，公司营业收入为5.4亿元，净利润7753.49万元，继续保持增长态势。

产品线全覆盖，客户群广泛多元

巴兰仕是一家专注于汽车维修、检测、保养设备研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备。

举升机是公司核心产品，约占总业务量的一半。公司客户群体广泛，既包括比亚迪、理想汽车、长城汽车等知名整车厂商，也包括途虎养车、天猫养车、京东养车等大型连锁维保店，以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。

境内外市场并举，境外收入占比高

巴兰仕业务遍布境内外，境内外业务占比约1:3，连年同比稳定高速增长。公司境外业务主要通过贴牌模式服务于当地的汽修品牌商。

凭借突出的产品性价比和国际市场大力拓展战略，公司产品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲等全球100多个国家和地区。公司境内和境外毛利率分别为20%和30%，境外毛利率较高。

行业前景广阔，双因素驱动增长

汽车后市场是一个持续增长的领域。随着汽车保有量增加和车辆老龄化，维修保养需求持续上升。

截至2023年底，全国汽车保有量已突破3.3亿辆，其中新能源汽车保有量超过1800万辆。2023年中国汽车保养行业市场规模达到1.5万亿元，同比增长11.5%。

一般来说，汽车的车龄达到5年后，对维修/保养的需求会显著提升，达到10年则是"老龄车"，需求加倍提升。2025年第一批新能源车车龄即将到达5年，而巴兰仕所处赛道能够兼容新能源车、燃油车两块需求，具有较好的业绩增长预期。

在欧美地区，汽车"老龄化"比较严重，且相较于国内，欧美地区新能源车产业发展缓慢，叠加近些年的经济下行，当地居民"缝缝补补"的意愿强于"换新车"，汽修市场空间广阔。

研发实力雄厚，专利成果丰硕

截至2024年底，巴兰仕拥有境内外专利共226项，其中发明专利20项，拥有相关软件著作权18项。

公司形成了多项核心技术，包括举升机安全性、平衡机测量精准度、设备自动化与智能化等关键领域。公司建立了完善的研发体系和跨领域的专业研发团队，涵盖机械工程、电气工程、自动化与控制工程、软件开发等多个领域。

募投项目未来可期，加码主业与研发

巴兰仕本次募集资金总额约3亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为2.58亿元，将用于投资三个项目。

包括"汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目"、"举升设备智能化工厂项目"以及"研发中心建设项目"。这些项目将帮助公司满足持续增长的市场需求，提高产品质量稳定性和品质，进一步提升创新能力和核心竞争力。

上市问询焦点，增长稳定性受关注

在北交所上市委员会审议会议上，委员们重点关注了巴兰仕业绩增长稳定性的问题。

上市委要求公司说明2023年、2024年业绩增长的主要驱动因素，可能影响持续稳定增长的主要风险因素及应对措施；公司产品在欧洲、亚洲、南美洲市场的竞争优势，是否存在客户流失风险；以及境外客户的稳定性。

此外，公司历史上曾存在的股权代持问题也受到市场关注。招股书显示，巴兰仕历史上曾存在多次股权代持，涉及公司及员工持股平台。

2024年9月，全国股转公司曾因巴兰仕申请挂牌期间未披露股份代持事项和员工持股平台份额代持事项，对公司及相关责任主体采取口头警示的自律监管措施。

随着全球汽车保有量增长和新能源汽车普及，汽车后市场设备需求将持续扩大。

巴兰仕已有产品适配新能源车维修需求，如电池举升机等专用设备。技术积淀、品牌优势和渠道资源构成了巴兰仕的护城河。

此次上市募集资金的投入，将进一步强化其在汽车维修保养设备领域的竞争力和市场地位。

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