近期，多家国内外金融机构相继发布2026年度经济与市场展望报告。综合各机构观点，2026年中国经济有望延续稳健增长态势，宏观基本面的持续改善与产业新亮点的涌现，将进一步巩固A股市场长期向好的基础。

经济增长前景获普遍看好

多家机构对2026年中国经济增速提出预测。光大证券预计，2026年经济增速目标将继续设定在“5%左右”；中金公司也认为，政策将在供需两端协同发力，以实现相近的增长水平。中信证券首席经济学家明明指出，2025年经济增速有望实现5%左右，2026年可能保持在4.9%附近。瑞银投资银行高级中国经济学家张宁则表示，2026年中国经济活动整体将保持韧性。

在政策层面，明明分析称，财政支出预计保持温和扩张，地方政府财力随化债推进逐步改善，政策对经济的支持作用仍将延续，推动实际GDP实现稳定增长。他指出，受基数与政策节奏影响，2026年经济增长可能呈现“前低后高”态势。

中金公司进一步指出，2026年供给端或将“增减并行”，在扩大优质消费供给的同时，持续推进“反内卷”以压降低效产能。需求政策有望适度加码，结构上注重提升高效领域支出比重。

财政与货币政策协同发力

光大证券认为，2026年财政政策将延续“更加积极”的基调，地方政府专项债和超长期特别国债规模有望进一步扩大。货币政策方面，预计全年可能实施两次降准，累计幅度约100个基点，降息1至2次，每次10个基点。

张宁也提出类似预期，预计新增超长期特别国债规模可能提高至1.6万亿至1.8万亿元，地方政府专项债新增限额或增至4.8万亿元。同时，央行可能进一步降息20个基点，降准25至50个基点，并运用多种工具维持流动性合理充裕。

张宁还强调，在政策支持、持续投入与研发加强的推动下，“新经济”行业在2026至2030年间增速将继续领先其他部门，其GDP占比预计到2030年提升约3个百分点。

多因素支撑A股市场表现

中信证券在A股2026年投资策略中表示，A股上市公司正从本土化企业向全球化企业转型，资本市场也在从新兴市场向成熟市场演进。中信建投则认为，指数有望继续保持震荡上行，但涨幅可能放缓，市场关注点将更聚焦于基本面改善与行业景气验证。

中金公司指出，2026年国际货币秩序重构、AI技术进入应用关键期以及中国创新产业业绩兑现，将继续为中国资产表现提供支撑。A股基本面重要性进一步提升，全球资金与国内居民资产配置动向也成为不可忽视的变量。

光大证券分析称，随着经济进入平稳运行阶段，价格因素对企业盈利的影响将更加显著。预计2026年A股盈利将逐步修复，全部A股非金融企业盈利增速有望回升至10%左右，盈利结构亦将呈现更多亮点。

流动性结构与行业配置新趋势

中信证券指出，追求稳健回报的绝对收益资金持续流入，将成为资本市场增量资金的重要特征，推动A股宽基指数波动率步入长期下行通道。工具型产品的普及可能阶段性放大局部波动，但不影响整体趋势。

在行业配置方面，中信证券提出三大主线：一是资源与传统制造行业通过提质升级，将份额优势转化为定价权与利润率提升；二是中国企业“出海”与全球化布局，打开利润与市值增长新空间；三是AI技术商业化应用不断拓展，强化中国企业在科技领域的竞争优势。

中金公司补充认为，尽管当前宏观与产业趋势仍利好成长风格，但2026年市场风格可能更趋均衡。过去三年去产能周期与“反内卷”政策的推进，使越来越多顺周期行业接近供需平衡，成为风格切换的重要催化因素。

综合来看，机构普遍对2026年中国经济与资本市场持乐观态度，政策支持、结构转型与全球化拓展将成为关键驱动力。

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