今年以来，A股上市公司参与设立产业并购基金的热情持续升温。截至12月上旬，年内A股市场已有相关产业并购基金336只披露设立，预计募集规模上限合计达2790亿元。分析认为，这一趋势背后既是上市公司谋求战略扩张、布局未来赛道的主动选择，也受益于并购重组政策环境的持续优化。

从投资方向看，新能源、生物医药、人形机器人、低空经济、光电子等新质生产力相关领域成为产业并购基金的重点投向。例如，四川九洲近日公告称，其控股子公司参与设立低空经济股权投资基金，旨在通过专业投资团队把握产业机遇，抢占低空空域资源与市场先机。此类基金被视为上市公司获取前沿技术、人才及供应链资源的“战略前哨”。

在出资结构上，上市公司多采取联合出资模式，与地方国资、创投机构等共同参与，自身出资比例普遍控制在10%至40%之间，以有限合伙人身份实现“以小撬大”。金天钛业近期披露，拟出资5000万元参与设立新一代材料产业并购基金，占基金总规模的10%，借助多方资源分散风险、提升整合能力。

政策层面，去年以来“科创板八条”“并购六条”等文件的出台，为上市公司通过并购重组实现产业升级提供了明确支持。数据显示，相关政策发布后，科创板新披露的产业并购活动已超过150单，市场活跃度显著提升。

从基金设计来看，目前产业并购基金在存续期、收益分配等方面已形成较为成熟的运作框架。存续期多设为6至10年，与产业培育周期相匹配；收益分配通常采取“先返本、再分息、后分超额收益”的机制，基准收益率多在6%至8%之间，增强了出资方的参与信心。

业内观点指出，上市公司积极参与产业并购基金，主要动力来源于两方面：一是通过内生增长夯实主业，二是借助外延扩张实现技术布局、资产整合或短板补强。伴随越来越多上市公司利用这一工具开展前瞻性布局，产业整合进程有望进一步加速，也为资本市场服务实体经济与新质生产力发展注入持续活力。

郑重声明：智慧观察发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，决策需谨慎。