近日，国内商业卫星领域再传新动态——天仪空间科技股份有限公司（下称“天仪研究院”）已在湖南证监局完成IPO辅导备案，有望于今年上半年正式递交招股书。

作为国内最早一批投身商业卫星领域的企业之一，天仪研究院的上市进程不仅揭示了其在合成孔径雷达（SAR）卫星赛道的深厚积累，更映射出整个商业航天行业自2025年末以来愈演愈烈的IPO竞速态势。

轻小型SAR卫星先行者，突破高成本壁垒

成立于2015年5月的天仪研究院，创始人兼CEO杨峰是一位毕业于北京航空航天大学的80后湖南人。公司总部坐落于长沙高新区，从创立之初便确立了以SAR卫星为核心的商业路径。

SAR卫星——合成孔径雷达卫星，是一种主动发射雷达波并接收回波的遥感卫星。相较于传统光学卫星依赖光照的局限，SAR卫星具备全天候、全天时的成像能力，可穿透云层甚至部分植被，在灾害应急监测、国土资源调查、海洋环境观测等场景中发挥着不可替代的作用。

天仪研究院的独特之处在于，它选择了轻小型、低成本的技术路线。通过使用工业级材料替代传统航天领域的宇航级材料，公司成功将SAR卫星的重量从数吨级降至几百公斤，并大幅压缩了制造成本与部署周期。创始人杨峰在多个场合提及，公司甚至采用了仅42元的消费级摄像头来监测卫星部件状态，以极致性价比策略赢得市场，也因此被业内称作航天界的“拼多多”。

截至目前，天仪已完成约21次太空任务，累计发射37颗卫星，其中包括我国首批商业组网SAR卫星“海丝一号”、“巢湖一号”等，填补了国内商业SAR卫星的空白。公司同时已实现业务化的InSAR干涉成像能力，可提供毫米级的地表形变监测服务。

“天时地利”：政策与资本双重助力

天仪研究院启动上市进程的时点，正逢国内商业航天政策与资本环境同步升温。

政策层面，2025年6月，科创板“1+6”改革正式将商业航天纳入第五套上市标准适用范围；同年12月，上交所进一步发布商业火箭企业上市指引，为相关企业登陆资本市场明确了路径。

资本层面，根据《中国商业航天产业发展报告（2025）》披露，2025年行业融资总额达186亿元，同比增长32%。卫星应用、火箭制造、卫星制造成为三大热门投资板块。在此背景下，多家头部企业已密集推进IPO。

火箭赛道：蓝箭航天进展最快，其科创板IPO已于2025年12月31日获受理，2026年1月进入问询阶段；中科宇航、天兵科技、星河动力、星际荣耀等也均已更新辅导进展。

卫星赛道：除天仪研究院外，微纳星空已于2025年9月完成辅导备案，屹信航天则在同年8月启动辅导，行业呈现“星箭齐发”的上市热潮。

一位关注航天领域的投资人表示，商业航天企业普遍面临研发投入大、回报周期长的挑战，上市融资将成为支撑其持续技术突破、扩大产能的关键助力。预计2026至2027年，行业将迎来一波密集的“敲钟”高峰。

创始人杨峰：从北航学子到商业航天拓荒者

天仪研究院的成长轨迹，紧密围绕着创始人杨峰的个人选择与战略判断。

2014年底，国务院发布文件明确鼓励民间资本参与商业遥感卫星的研制、发射和运营。一直怀有航天梦想的杨峰敏锐捕捉到这一机遇。2015年，他带领团队在全国多地考察后，最终将总部定在长沙。这一决策既基于湖南完备的工业体系和制造业基础，也契合当地推动产业升级、建设全球研发中心城市的发展目标。

股权结构显示，杨峰通过直接和间接方式控制公司30.15%的股权，为公司控股股东与实际控制人。成立至今，天仪研究院已吸引北极光创投、经纬创投、君联资本、合肥产投、绵阳科发基金等多家知名机构注资，为其技术迭代与星座部署提供了资本保障。

行业展望：商业化与全球化并行

随着国内外对遥感数据，尤其是全天候SAR数据的需求持续增长，商业卫星服务的市场空间正快速打开。天仪研究院以轻量化、低成本模式切入，不仅降低了卫星数据的获取门槛，也为灾害应急、基础设施监测、农业估产等民用领域提供了更具弹性的解决方案。

在当前全球航天产业商业化、规模化发展趋势下，中国商业航天企业正通过技术自主与模式创新，逐步构建起覆盖火箭、卫星、运营、应用的全产业链能力。天仪研究院的IPO进程，既是企业自身发展的里程碑，也是中国商业航天从技术突破迈向资本市场成熟运作的关键一步。

行业分析指出，随着更多企业登陆公开市场，商业航天行业有望形成“技术突破-资本支持-规模应用”的良性循环，推动中国在全球太空经济竞争中占据更重要的位置。

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