2025年12月29日，深圳证券交易所更新了东莞银行和广东南海农村商业银行的首次公开发行股票（IPO）审核状态，均由“中止”变更为“已受理”。公开信息显示，状态变更的原因为两家银行已按要求更新提交了相关财务资料。

这一变动，为已连续三年未有新银行登陆A股的资本市场带来一丝新的期待。与此同时，2025年银行板块整体表现亮眼，Wind银行指数年内累计上涨近12%。在行业估值修复与“深入推进中小金融机构减量提质”的政策背景下，两家区域性银行IPO进程的重启，不仅关乎其自身的资本补充，更被视为观察中小银行如何对接资本市场、谋求高质量发展的重要窗口。

IPO之路屡经中断 上市进程波折前行

据观察，东莞银行与南海农商行的上市历程可谓一波三折。2025年内，两家银行的审核状态已多次因财务资料过有效期而“中止”，又在更新材料后恢复“已受理”。此番再度更新材料恢复审核，是这一反复过程的延续。

这两家银行的经历并非孤例。自2022年兰州银行上市后，A股银行IPO便陷入停滞。当前，沪深交易所主板排队候审的银行机构数量有限，而2025年以来，已有多家地方银行主动撤回了上市申请，使得仍在坚持排队银行的动向备受关注。

与中小银行冲击IPO的艰难形成对比的是，2025年A股上市银行板块迎来了显著的估值修复。数据显示，截至12月30日，超过30家上市银行年内股价上涨，其中多家国有大行、股份制银行及部分城商行涨幅居前，反映了市场对银行板块信心的一定回暖。

分析人士指出，银行股作为盈利稳定、估值处于低位的高股息板块，对追求稳健回报的投资者具备吸引力。市场预期，在息差逐步企稳、资产质量总体可控的背景下，银行股稳定的配置价值有望继续支撑其估值修复进程。从长远看，金融供给侧改革的深化，可能为部分治理优良、具备差异化竞争优势的优质中小银行带来突围机遇。

资本补充诉求迫切 “提质”需多渠道赋能

从两家银行披露的招股说明书来看，补充资本是其寻求上市最核心、最直接的目的。东莞银行计划募集资金全部用于补充资本金，南海农商行则明确旨在补充核心一级资本。

这一诉求与当前的政策导向紧密相连。2025年中央经济工作会议明确提出“深入推进中小金融机构减量提质”。业内专家普遍认为，夯实资本实力、拓宽资本补充渠道，正是中小银行实现“提质”、增强风险抵御和服务实体经济能力的关键基础。

当前，中小银行普遍面临资本补充压力。业内人士呼吁，需建立多元化、长效化的资本补充机制。具体建议包括：进一步发挥地方政府专项债补充中小银行资本的作用；在严格准入和风险防控前提下，支持中小银行通过引进合格战略投资者、增资扩股等方式内源性补充资本；同时，适度放宽市场门槛，支持中小银行发行各类资本补充工具。

更重要的是，推动治理规范、经营稳健的优质中小银行上市，被视作实现资本补充与公司治理优化“双提升”的有效途径。通过对接资本市场，不仅能为银行注入长期稳定资金，更能倒逼其完善现代企业制度、提升透明度和市场化经营水平。2025年以来，已有多家地方银行通过增资扩股、发行资本债等方式“补血”，地方国资参与积极。若能畅通IPO这一直接融资渠道，将极大丰富中小银行的资本补充“工具箱”。

分析指出，两家银行IPO审核的再次推进，是一个积极信号。它表明符合条件的中小银行通过资本市场谋求发展的路径依然存在。未来，能否成功突围，最终取决于银行自身是否具备清晰的发展战略、优良的公司治理、突出的差异化特色以及稳健扎实的经营根基。在金融业高质量发展的大潮中，唯有真正“提质”者，方能行稳致远。

郑重声明：智慧观察发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，决策需谨慎。