2026年作为A股IPO制度改革完善、板块提质扩容的关键之年，资本市场持续深化改革，上市门槛持续优化。科创板第五套标准扩容至人工智能赛道，为未盈利硬科技企业打开上市大门；创业板第四套上市标准落地，拓宽成长创新企业资本化路径。制度红利之下，长鑫科技、燧原科技、盛合晶微、宇树科技等一批标志性高科技企业成功登陆A股，硬科技企业迎来集中上市窗口期。

按上市日期统计，2026 年前三季度A股共计 123 家企业完成首发上市，合计募资2161亿元，无论上市企业数量还是募资金额，均已经超过2025年全年水平。分板块格局出现明显变化，北交所一跃成为A股IPO主阵地，前三季度共有62家企业在北交所上市，占全部新股数量的50.4%，数量稳居各大板块首位；创业板、科创板分别有20家、19家企业上市，上交所主板、深交所主板首发企业数量为12 家、10家。

募资规模维度，板块特征差异显著。科创板总募资达到1054.55亿元，领跑全市场，是大额融资项目的主要承载板块；深交所主板以507.73亿元紧随其后；创业板、北交所、上交所主板募资金额也均突破百亿元。不难看出，科创板承担起重大硬科技项目融资重任，而北交所重在培育大量中小创新企业，多层次资本市场错位发展格局进一步清晰。

从行业分布来看，高新技术产业依旧是A股IPO重点支持方向。前三季度电子设备行业IPO企业26家，合计募资1146.78亿元，募资金额遥遥领先所有行业。机械设备行业同样有 26 家企业登陆资本市场，基础化工、交运设备分别有 18家、16家企业上市。其中机械设备、公用事业、交运设备募资金额均超百亿元，高端制造、电子信息赛道企业上市热情高涨，资本市场持续向实体经济、科技创新领域输送资本活水。

区域层面，IPO 数量呈现江浙粤领跑格局。浙江以26家首发企业，成为前三季度IPO数量第一大省；江苏、广东紧随其后，分别新增23家、18家上市公司。而募资金额榜单则由安徽大幅领跑，虽然仅7家企业上市，但合计募资726.01亿元，核心源于长鑫科技单笔募资666.07亿元的大型 IPO 项目。广东、浙江、香港、江苏募资规模位列第二至第五，分别募资 258.19亿元、253.55亿元、213.04亿元、150.47亿元。区域分化背后，体现各地科创产业基础与龙头项目储备差异。

投行保荐市场竞争格局也随之浮出水面。按发行日期口径统计，前三季度共有 32 家券商投行参与IPO承销保荐业务，全市场承销保荐收入合计81.53亿元。收入榜单上，中金公司以15.69亿元承销保荐收入排名第一，市场占比19.25%；国泰海通证券14.91亿元位居第二，占比18.28%；中信证券 11.06 亿元位列第三，占比13.57%。以承销保荐企业数量衡量，国泰海通证券承销27家新股排名榜首，长鑫科技、视涯科技、电科蓝天采用多家券商联席保荐模式；中金公司、中信证券分别承销21家、14家，位列第二、三名。头部券商凭借项目储备、综合服务能力，持续占据投行市场核心份额。

新股市场热度同样亮眼。前三季度 123 家首发企业中，共有 6 家企业募资规模超50亿元，长鑫科技666.07亿元、华润新能源245亿元，位列募资规模前两位。新股上市首日平均涨跌幅达到273.38%，板块间表现分化明显：科创板新股首日平均涨跌幅高达419.47%，创业板新股平均359.17%；沪深主板、北交所首日平均涨跌幅相对偏低，分别为211.98%、222.73%。

个股层面，市场赚钱效应突出。123只新股里面，19只上市首日涨幅突破500%，2只新股涨幅超1000%。科创板新股涨幅领跑全市场，长进光子、臻宝科技、联讯仪器首日涨幅分别达 1510.52%、1212.84%、875.82%；创业板涨幅冠军为托伦斯，首日上涨858.85%；北交所新睿电子、沪深主板嘉德利，上市首日涨幅均突破 700%。

市场分析认为，2026年A股IPO制度持续优化，多层次资本市场各板块定位更加清晰。科创板、创业板针对硬科技、成长型企业的上市标准扩容落地，叠加北交所持续扩容，将持续吸引一批具备核心技术的创新企业登陆A股。在资本市场直接融资功能不断强化背景下，A股有望迎来硬科技企业集中上市潮，资本持续赋能科技创新与产业升级。

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